Bei Aktienmärkten ist Vorsicht geboten

Aktienmärkte dürften erst einmal weiter steigen, werden aber korrekturanfälliger. Einen näheren Einblick in die momentanen Vorgänge am Aktienmarkt gibt Willem Verhagen, Senior Economist bei NN Investment Partners

NN Investment Partners (NN IP) geht davon aus, dass die großen Aktienmärkte weltweit in der zweiten Jahreshälfte 2018 weiter steigen werden. Da die Weltwirtschaft jedoch in eine Konsolidierungsphase eingetreten ist, nimmt das Aufwärtspotenzial ab, und die Aktienmärte werden gleichzeitig sensibler auf Abwärtsrisiken reagieren.

Wahrscheinlichkeit von Marktschocks sind hoch

Nach Ansicht von NN IP hat die Wahrscheinlichkeit zugenommen, dass es zu Marktschocks kommt, sei es durch die Geld- und Fiskalpolitik oder andere politische Risiken, durch den US-Dollar oder einen steigenden Ölpreis. Zudem sind die genannten Risiken zunehmend miteinander verknüpft.

Weltwirtschaft in einer Konsolidierungsphase

Die gute Nachricht ist, dass wir zuversichtlicher sind, dass die Weltwirtschaft sich in Richtung eines besseren Gleichgewichts bewegt hat. Da sie nun aber in eine Konsolidierungsphase eingetreten ist, gibt es weniger Raum dafür, dass die künftige Wirtschaftsentwicklung zu bullischen Reaktionen führt. Das muss nicht unbedingt eine schlechte Nachricht für die Märkte sein, die Erträge können weiter attraktiv sein, wenn das Wachstum im Trend bleibt und sich die Produktivität verbessert. Allerdings müssen Anleger sich im Klaren darüber sein, dass die Märkte korrekturanfälliger werden.




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